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來源：中財生生資本投資部

行業新聞

1、【3年-5年內鋼鐵業去杠桿首攻債轉股“落地難”】當前，鋼鐵行業負債率明顯高于工業整體水平，鋼鐵企業財務負擔加重,部分企業債務風險加大，去杠桿勢在必行。目前，大部分債轉股協議都是“明股實債”形式，往往表面上降低了企業的負債率，實際上卻增加了企業的財務成本。下一步，應通過增股還債和增股投資模式，真正解決債轉股“落地難”問題。當前，鋼鐵行業負債率明顯高于工業整體水平。截至今年7月份，國有企業資產負債率為65.75%，全國規模以上工業負債率為55.8%。分行業看，41個大類行業中有8個行業負債率高于60%。其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業負債率為65.87%。【證券紅周刊】

2、【雄安公司注冊仍處嚴管狀態 約40家企業獲準進入工商登記流程】包括上市公司建科院和達實智能在內，目前已有多家企業的雄安分公司完成了注冊，它們的登記機關均為保定市工商行政管理局。記者從知情人士處獲悉，目前已經得到雄安新區管委會核準的擬注冊公司在40家左右。這些擬在雄安新區注冊的公司大致有以下幾類：央企背景的金融機構(非銀類)、做基礎建設的大型央企、高科技企業、國有銀行、電信運營商、電力企業、部分房地產開發企業。【東方財富】

3、【“煤超瘋”逆勢上行 神華兗州笑開顏】九月這個標準的煤炭淡季，內地煤價卻逆勢上行，北方港5500大卡動力煤價上周三(9月20日)創下年內新高，秦皇島動力煤九月份的漲幅也十分明顯。煤價在淡季創下今年新高，這多少超出了市場的預期，受此影響，港股市場的煤炭概念股自去年年初以來的前進腳步也沒有放緩，全球第一大煤炭上市公司中國神華(01088)自2016年年初低點至今漲幅已經超過180%。而港股市場上的另一只煤炭概念股，華東地區最大的煤炭生產商兗州煤業(01171)自去年年初低點至今的累計漲幅也已經接近180%。【東方財富】

4、【8月工業企業利潤增速明顯加快 未來仍有望保持兩位數增長】8月份規模以上工業利潤明顯加快，企業多項效益指標也呈現積極變化，進一步印證經濟穩中向好的態勢并未改變。分析人士預計，受高基數效應影響，四季度工業企業利潤增速或持續回落，但未來半年到一年，工業企業利潤仍將保持兩位數左右增速。國家統計局昨日公布的數據顯示，1月至8月份，規模以上工業企業利潤同比增長21.6%，增速比1月至7月份加快0.4個百分點。其中，8月份利潤同比增長24%，增速比7月份加快7.5個百分點。無論是單月增速，還是累計增速，工業企業利潤均呈現加速勢頭。國家統計局工業司何平在分析原因時稱，這主要得益于工業品價格的上升和生產成本的降低。從統計局數據也可以看出，今年以來，PPI一直保持著不錯的增長勢頭，在連續3個月持穩在5.5%之后，8月PPI超預期回升至6.3%。這對利潤增速形成支撐。分行業來看，石油、鋼鐵和電子等行業利潤增速明顯加快，成為拉動整體工業企業利潤回升的主要力量。數據顯示，8月份，石油加工、煉焦和核燃料加工業利潤同比增長103.4%，增速比7月份加快89個百分點；黑色金屬冶煉和壓延加工業利潤同比增長131.1%，增速比7月份加快5.9個百分點。8月份，計算機、通信和其他電子設備制造業利潤同比增長21.5%，增速比7月份加快18.9個百分點。【東方財富】

5、【環保部將指導各地劃定生態保護紅線】環保部將聯合發改委并會同有關部門，印發《各省(區、市)生態保護紅線空間格局和分布意見建議》等推進劃定并嚴守生態保護紅線工作的指導性文件。按照相關工作計劃，在今年底前，環保部將指導支持京津冀、長江經濟帶的省(市)完成生態保護紅線的劃定工作，按計劃完成國家生態保護紅線監管平臺試運行。到2018年底前，全國其他省(區、市)的生態保護紅線劃定工作將完成。環保部宣傳教育司巡視員劉友賓在發布會上介紹說，目前已有10省份完成生態保護紅線審核，分別是寧夏、上海、北京、天津、重慶、云南、江西、湖北、安徽、四川。今年2月7日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于劃定并嚴守生態保護紅線的若干意見》。在生態保護紅線的頂層設計上，環保部聯合發改委又先后印發了《落實<關于劃定并嚴守生態保護紅線的若干意見>工作方案》、《生態保護紅線劃定指南》、《生態保護紅線劃定方案技術審核規程》、《劃定并嚴守生態保護紅線督導工作方案》等指導性文件。這些文件都為劃定并嚴守生態保護紅線提供了技術指導和基本工作遵循。【東方財富】

6、【去白洋淀跑馬拉松：雄安全域旅游迎來風口】位于雄安新區的白洋淀，是華北平原最大的淡水湖。雄安新區成立近半年以來，當地全域旅游迎來最大機遇。近日，河北省出臺《關于加快創建全國全域旅游示范省的意見》，其中提到建設雄安新區旅游創新發展示范區，堅持發展旅游業與雄安新區總體規劃、白洋淀生態治理和保護規劃等充分銜接。除了政策加碼外，北京南站到雄安新區動車開通以后，北京和雄安之新區間的便捷度將大幅提升。另外，在雄安新區大開發的背景下，更多的文化、體育以及旅游相關資源正在聚集雄安，馬拉松、時裝節、商旅會展活動都給雄安新區帶來人氣，全域旅游迎來風口。【東方財富】

7、【推動國有企業的改革不斷前進】最新數據顯示，1-8月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額49213.5億元，同比增長21.6%，增速比1-7月份加快0.4個百分點。但是，更靚麗的是國有企業的數據。比如，1-8月份，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤總額10840.7億元，同比增長46.3%。同期，全國國有及國有控股企業利潤總額19114.1億元，同比增長21.7%。這種大幅增長的現象主要得益于供給側結構性改革。1-8月，鋼鐵、有色等去年同期虧損的行業持續保持盈利；煤炭、石油石化、交通等行業實現利潤同比增幅較大；電力等行業實現利潤同比降幅較大。在規模以上工業企業中，1-8月份，采礦業實現利潤總額3248.9億元，同比增長5.9倍，其中煤炭開采和洗選業利潤總額同比增長9.6倍。黑色金屬冶煉和壓延加工業增長近1.1倍，有色金屬冶煉和壓延加工業增長44.8%。這些領域是供給側去產能的主要部門，而且主要是國有企業主導，因此，壓縮產能導致價格上漲，大幅改善了他們的盈利能力。而電力、熱力等部門，由于煤炭價格不斷漲價，而電力價格不變，導致規模以上工業企業中，電力、熱力生產和供應業利潤總額同比下降28.4%。【東方財富】

公司新聞

1、諾德股份27日晚間公告，公司擬非公開擬發行股份數量不超過230,062,419股，募集資金上限為200,000萬元，扣除發行費用后將用于年產25,000噸動力電池用電解銅箔項目和補充流動資金。

2、萬華化學27日晚間公告，自2017年10月份開始，公司中國地區聚合MDI分銷市場掛牌價35000元/噸，直銷市場掛牌價35000元/噸；純MDI掛牌價29800元/噸。公司同日公告，煙臺工業園新戊二醇裝置(4萬噸/年)受公用工程及更換催化劑的影響，于2017年8月15日開始停車。截至目前，上述新戊二醇裝置已經恢復正常生產。

3、【凱恩股份：擬27.22億元收購鋰電池公司卓能新能源97.88%股權】凱恩股份(002012)27日晚間公告，凱恩股份擬以11.91元/股發行股份及支付現金購買卓能新能源變更為有限責任公司后97.88%的股權，交易對價暫定為27.22億元；同時擬募集配套資金不超17.02億元。（證券時報網）

宏觀經濟新聞

1、【規模以上工業企業多項效益指標呈積極變化】8月，規模以上工業企業實現利潤總額6719.7億元，同比增長24%，創四年來新高；1-8月，全國規模以上工企實現利潤總額49213.5億元，同比增長21.6%，增速比1-7月份加快0.4個百分點。國家統計局：8月工企利潤增長，因價格上漲，成本降低，供給側結構性改革措施持續發力，企業多項效益指標呈積極變化。招商宏觀：工業盈利改善逐漸脫離經濟周期波動，工企利潤進入中高速增長的穩定狀態，中樞15-20%。

國家統計局：企業杠桿率明顯降低，利潤率顯著提高。8月末，規模以上工業企業資產負債率為55.7%，同比降低0.7個百分點，比7月份降低0.1個百分點。方正宏觀任澤平：新周期正從做多價格上漲到做多利潤持續時間超預期，符合此前的判斷。維持經濟新周期的底部和起點、戰略看多股市結構性牛市周期消費輪動。【wind資訊】

晨會觀點補充

1、2017年即將步入第四季度，各地重大項目投資吹響號角。要完成今年政府工作報告確定的目標任務，在全國鐵路和公路建設、重大水利方面，仍有近萬億元的投資空間有待釋放。這對于鋼鐵、水泥等都是利好。鋼鐵在基建方面需求占比很高，約占鋼鐵總需求的34%，相比之下房地產僅占18%。我們的鋼鐵和水泥股可繼續持有。

2、針對京津冀和周邊地區空氣污染問題，10部委6省市人民政府啟動京津冀及周邊地區秋冬季大氣污染綜合治理1+6攻堅行動方案，對非京津冀地區鋼企來講是繼續利好。

3、福建省出臺新能源產業發展規劃時間表，利好星云股份（300648）、猛獅科技（002684）等福建新能源標的。

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股市有風險，入市需謹慎。