在行情逐漸企穩(wěn)的情況下，筆者認為可以從“被錯殺的板塊”中尋找投資邏輯。
邏輯1:次新股的錯殺
次新股在新股發(fā)行速度越來越快以及市場整體氛圍較冷的前提下，很可能會出現(xiàn)提前開板的情況。但有些好公司的價值在股價上還未得到充分的體現(xiàn)，存在被錯殺的情況，在這個時候次新股的機會就來了。我們具體舉一個例子。
這是最近開板的一只新股，吉比特，他在1月19日開板被殺跌，當天收盤價200.62，對應(yīng)動態(tài)PB為23倍，而他所屬的游戲板塊整體估值如世紀華通，巨龍管業(yè)動態(tài)PB都在60倍以上，即使吉比特本身游戲質(zhì)量不是很好的情況下也未達到行業(yè)的平均估值水平，其開板屬于被市場錯殺。之后我們看到市場又出現(xiàn)繼續(xù)漲停的走勢給予修復(fù)。因此，可以在市場處于比較差的時候，去研究分析開板次新股的估值情況，從中尋找機會。
邏輯2:高送轉(zhuǎn)的錯殺
在今年之前，高送轉(zhuǎn)一直是公司比較好的市值管理工具，炒作高送轉(zhuǎn)也是一直以來資金比較偏好的事情，但是在今年出現(xiàn)了明顯的變化。這一方面是因為關(guān)注高送轉(zhuǎn)的人太多，資金在其中反復(fù)博弈，使得板塊本身拉升起來的難度比較大，另一方面是因為證監(jiān)會對于高送轉(zhuǎn)板塊的炒作表示了明顯的難以容忍，導(dǎo)致這個板塊今年一地雞毛。
但是我們這樣來看這個問題，高送轉(zhuǎn)本質(zhì)上屬于利好，哪怕只是一個中性消息，在消息公布之后（在高送轉(zhuǎn)預(yù)期沒有提前炒作的情況下）市場至少應(yīng)該維持一個平穩(wěn)的態(tài)勢，但我們通過下一個例子來看。
利歐股份去年12月28日推出高送轉(zhuǎn)預(yù)案，第二天股價暴跌7.61%，該股股價很快便跌破了前期平臺，截止1月18日收盤，股價相對于推出高送轉(zhuǎn)時的18元下跌超過20%。究其原因，市場終究還是一個由散戶投資者主導(dǎo)的市場，專業(yè)程度不夠高，容易受情緒影響，情緒在利空刺激下會被市場放大，起到助跌的作用，造成對股價的錯殺。
好的公司在被市場錯殺之后，還是存在矯枉過正的機會。但一定要注意選擇好標的，有些高送轉(zhuǎn)后的暴跌是因為預(yù)期透支過度，一定要注意其中區(qū)別。
邏輯3:利空放大的錯殺
在熊市中因為情緒的反應(yīng)會無限放大利空消息，高送轉(zhuǎn)這種不是利空的消息都被放大，那么真正的利空當然也會被放大。就拿禾豐牧業(yè)舉一個例子：
該股去年12月24日也就是圖中15.27這個位置，股東張鐵生披露減持計劃，在這之后股價一路下挫，1月16日收盤價11.69元，下挫幅度超過20%。股東張鐵生的減持計劃是在上市時的招股說明書中就做出了披露，股東張鐵生計劃在鎖定期后兩年內(nèi)減持。由于減持本身規(guī)模并不大，對市場來說影響有限，不構(gòu)成股價大幅下挫的邏輯。再輔之公司16年業(yè)績較好，17年甚至還有進一步上漲的空間。這種利空被市場放大，股價出現(xiàn)大幅下跌，其錯殺為后市逢低介入提供了比較好的機會。
以上就是筆者介紹的三種錯殺的邏輯，在A股市場，由于情緒的影響，錯殺往往是比較常見的狀況，在弱勢市場當中，把握錯殺的機會可以帶來較好收益的。因此，基于總結(jié)出的這些邏輯，以后一旦出現(xiàn)非理性暴跌，就可以把握住這種機會。以上為筆者經(jīng)驗總結(jié)，僅供參考。
(供稿:成都中財蓉英投資部)
2017年1月25日