我的反省
林鑫恒
為什么想做業務。
從財務轉業務，大概是興趣使然，讓我樂忠于這樣的不確定性。后視鏡總是清晰的，向前看卻充滿未知，能夠用自己的眼光去尋寶，這是做投資最令人興奮和流連的地方。以興趣為錨，去探索和試錯，在思考中給自己糾偏的機會，我覺得這是一份可以堅持一生的事業。
我天生的慢心態和反向思維也許適合這樣的工作，大部分時間我不會為了追逐短期利益去冒風險。當然，總有那些不理性的時刻，我希望自己可以平靜地接受恐慌，更理性地面對自身的弱點，進而把交易發生在非理性的人性的恐慌中去。投資都是周期，在市場悲觀的時刻，要保留一份樂觀，多著眼于持倉的基本面判斷，多思索當下的應對，用穿越業績、行業和經濟周期的眼光去判斷，這是一個漫長的過程。
更新一些投資理解。
我們在日常交流中，潛意識總是反復輸出基礎觀點，可能潛移默化中強化了偏見，這對投資決策是種負擔；大部分時候我喜歡傾聽，而不是發表觀點，我希望自己可以更客觀的接納觀點，多站在數據和現實這一面，少一些感性或思維的慣性。
這些年的投資歷程也逐漸讓我看到，真實具有投資價值的，是那些能夠持續以低固定資產投資現金流，卻具有長期穩定的高經營現金流（當然需要建立在高毛利的基礎上）和高分紅現金流（賺的錢需要在低投資的情況下才有能力去分配給股東）的低負債（長期經營中很自然形成）企業。以前我更多的盯著利潤表，不理解現金流量表的意義，現在來看，這是最容易匹配公司商業模式的一張報表，是企業的核心，是價值判斷的基礎。
當然，基于成長的價值才是真的價值。低估的價值決定投資的下限，而能看清且確定的成長決定投資的上限。好的企業也會經歷價格上巨大的波動，但把基本面在時間維度上再拉長一些，我們要做的只是抓住比較好的價格，然后下注。