我的反省
沈振捷
精衛(wèi)銜微木，將以填滄海。
刑天舞干戚，猛志固常在。
—陶淵明《讀山海經(jīng) 》
全詩(shī)的精華，蘊(yùn)含著深刻的哲理：不斷進(jìn)取與不斷堅(jiān)持；精衛(wèi)變成鳥(niǎo)后銜著細(xì)小的木頭都要去填海，刑天被天帝砍頭后依舊揮舞著盾牌和板斧。
今年至今我堅(jiān)持了中線趨勢(shì)操盤手法，以行業(yè)分析為基石，大盤指數(shù)分析為利劍，操作周期相對(duì)長(zhǎng)，判斷指數(shù)的漲跌一般在一個(gè)月行情以上，操作級(jí)別一般是日線級(jí)別的。堅(jiān)持中線操作的同時(shí)，做到該滿倉(cāng)的時(shí)候滿倉(cāng)，該空倉(cāng)的時(shí)候空倉(cāng)，絕不拖泥帶水。
一、持倉(cāng)處于非熱點(diǎn)板塊時(shí)的堅(jiān)持
贏得逆風(fēng)戰(zhàn)才能真正取得勝利成果，對(duì)于中線布局操作來(lái)說(shuō)，所持標(biāo)的不是市場(chǎng)當(dāng)期的熱點(diǎn)是一個(gè)常態(tài)，這樣的情況下，我認(rèn)為依舊要堅(jiān)持持股，堅(jiān)持當(dāng)初建倉(cāng)的邏輯，同時(shí)也不能一直不動(dòng)，需要在小級(jí)別上進(jìn)行倉(cāng)位微調(diào)。今后的行情中，每月、每季、每年的板塊輪動(dòng)只會(huì)愈演愈烈，沒(méi)有不被輪到的行業(yè)，只有不被輪到的個(gè)股，選出基本面上的行業(yè)龍頭與新興行業(yè)中的潛在龍頭配置。
二、配置均衡的重要性
今年下半年配置行業(yè)過(guò)于集中在半導(dǎo)體和通信，導(dǎo)致中間有一波比較大的回撤。在公司制度和普遍的私募基金行業(yè)制度下，回撤的幅度是被嚴(yán)格要求的。即使最終結(jié)果的收益亮眼，中間過(guò)程的大幅回撤都是不被允許的，這點(diǎn)在操作公司賬戶時(shí)需要重視起來(lái)。明年在配置上必定要做到均衡，行業(yè)上的均衡配置提到指導(dǎo)思想的高度；在配置多行業(yè)的情況下，把處于熱點(diǎn)板塊的行業(yè)配置力度提升，平均減少其他行業(yè)的配置，多做微調(diào)，當(dāng)然也絕對(duì)不能完全放棄非熱點(diǎn)行業(yè)的配置，在中間尋找一個(gè)動(dòng)態(tài)平衡點(diǎn)。
三、倉(cāng)位決定中的自相矛盾
究竟?jié)M倉(cāng)還是空倉(cāng)，又或者是3、5、7成倉(cāng)？在公司沒(méi)有對(duì)沖工具的情況下，控制回撤的唯一手段就是降低倉(cāng)位，而賺取高額利潤(rùn)唯一的手段是滿倉(cāng)，倉(cāng)位注定是要在自相矛盾中決定，滿倉(cāng)的波動(dòng)率肯定大，但是在判斷對(duì)行情的情況下收益是杠杠的，不少價(jià)值投資流派是一直滿倉(cāng)的。我個(gè)人性格比較直，所以每年空倉(cāng)和滿倉(cāng)兩種狀態(tài)占據(jù)比較大的時(shí)間，除了建倉(cāng)期是緩緩增加倉(cāng)位外，建倉(cāng)完畢就是滿倉(cāng)等待了。判定指數(shù)有問(wèn)題的時(shí)候還會(huì)急速空倉(cāng)。在細(xì)致操作上，以后需要慢慢改進(jìn)。
以上皆為反省。