我的反思
何遠(yuǎn)志
連續(xù)學(xué)習(xí)了三次中財(cái)董事局[VI]第121號(hào)文件，每一次學(xué)習(xí)都有更深的感悟，所以還是決定寫第二篇反省。
一、我們的戰(zhàn)略藍(lán)圖已漸漸展開，我們腳踏實(shí)地從優(yōu)秀走向卓越。
做好實(shí)業(yè)，中財(cái)能成為一家厚實(shí)的企業(yè)；做好金融，中財(cái)能成為一家優(yōu)秀的企業(yè)；做好投資，中財(cái)能成一家卓越的企業(yè)。
23年下來，中財(cái)化建已經(jīng)向著年銷售額超百億邁進(jìn)；金融廣角進(jìn)入“滾雪球式”的快速發(fā)展階段，2018年又有一名CEO增補(bǔ)為董事局候補(bǔ)成員，三名CEO享受總裁助理級(jí)別的待遇；中財(cái)期貨事業(yè)保證金余額、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)也再上新臺(tái)階；邊總主持的投資組合又一次取得不菲的業(yè)績(jī)。
加入中財(cái)四年有余，我知道這些數(shù)字的份量：
化建是一個(gè)極為成熟的紅海行業(yè)，前幾名中除了我們，都是上市公司，他們的宣傳投入、營(yíng)銷人員是我們的數(shù)倍；而2018年房地產(chǎn)已進(jìn)入了萎縮周期，但我們?nèi)阅苋〉萌绱蓑溔说某煽?jī)！與化建的同事談到明年業(yè)績(jī)目標(biāo)，他們堅(jiān)定而自信告訴我：“雖然城建、房地產(chǎn)在放緩，但我們零售市場(chǎng)才剛剛起步，我們的空間大著呢！”
身在一級(jí)市場(chǎng)，我們對(duì)企業(yè)的資金緊張、違約風(fēng)險(xiǎn)有非常直觀的了解，有多少上市公司老板每天坐如針氈，唯恐明天質(zhì)押爆倉(cāng)，身家清零。但就是這樣的市場(chǎng)行情，廣角的同事有勇有謀，扎根區(qū)域，八仙過海，各顯身手，做得了業(yè)務(wù)，控得了風(fēng)險(xiǎn)，為集團(tuán)發(fā)展源源不斷地提供能量。
至于二級(jí)市場(chǎng)，在A股與港股持續(xù)走熊、中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)低迷、黑天鵝亂飛的行情下，想要實(shí)現(xiàn)盈利，又有多難，但邊總就是做到了！
雖然，2018年未必是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最艱難的一年，但這是我加入中財(cái)后，第一次感受中財(cái)在經(jīng)濟(jì)下行大趨勢(shì)下的逆風(fēng)飛翔，第一次真正感受到了中財(cái)戰(zhàn)略格局的特殊之處、中財(cái)人的扎實(shí)與頑強(qiáng)！
文件中基本沒有對(duì)于中財(cái)資本大戰(zhàn)略遠(yuǎn)景與步驟的描給，但我們欣喜的看到董事局明確要求香港中財(cái)證券趕緊籌辦六號(hào)牌照的申領(lǐng)工作，開創(chuàng)開辟IPO等方面相關(guān)業(yè)務(wù)，為中財(cái)證券回歸中國(guó)內(nèi)地創(chuàng)設(shè)51%證券公司做好前期準(zhǔn)備工作。
說句實(shí)話，我們市場(chǎng)部的同事私底下聊起2018年工作，大家心里多少有些迷茫與焦慮——辛苦找來的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，再費(fèi)盡心思做盡調(diào)，寫申報(bào)方案，最終被否，大家多少有些氣餒，多少有些看不清方向。但就這么短短幾句話，讓我眼前豁然一亮，中財(cái)?shù)馁Y本大戰(zhàn)略格局并不是空中樓閣，而是實(shí)實(shí)在在的，不知不覺間，資本事業(yè)的根已扎下，船已啟航，未來已可預(yù)鑒！
二、中財(cái)文化中有溫情的一面，但同樣有令行禁止、獎(jiǎng)罰分明的一面；只有跟得上集團(tuán)發(fā)展迅速的人，才有資格分享成長(zhǎng)的紅利。
這次文件對(duì)于資產(chǎn)凈值底于0.3的投資村落的處理意見，似乎出乎許多人的意料，乃至有人質(zhì)疑“做企業(yè)有賺有賠，是否過于苛刻？”
對(duì)此，嚴(yán)總做了三項(xiàng)點(diǎn)評(píng)：一是橫向比，這樣的業(yè)績(jī)，如果真得到市場(chǎng)中，早就沒飯吃了，而處理意見中還是保留了大家總經(jīng)理的職務(wù)，完成學(xué)習(xí)、賺回資本金后，仍可以操盤；二是縱向邊，當(dāng)時(shí)出資是1：9，紅利分配是3：7，邊總把這些村落接過去，是要把資本金賺回來，這里面有總經(jīng)理自己出資的一部分；再則，從1到0.3虧了70%，但從0.3到1要賺233%，在當(dāng)前這個(gè)行情下，邊總自己挑起這副擔(dān)子，實(shí)際上給了大家一個(gè)調(diào)整心態(tài)、反思提升的時(shí)間。
聽完嚴(yán)總剖析，有一位村落老總談到：“邊總這次把資本金賺回來了，再交給我們操作，如果再做賠了，才是真得交代不過去。”
通讀全文，董事局對(duì)于香港中財(cái)基金團(tuán)隊(duì)獎(jiǎng)罰、對(duì)科級(jí)干部的分紅期權(quán)核給、對(duì)離職后又回歸中財(cái)老同事的安排……；點(diǎn)點(diǎn)滴滴，我們感受到中財(cái)對(duì)人的溫暖，更感受到一種無形的壓力：資本事業(yè)的艦隊(duì)已經(jīng)揚(yáng)帆啟航，資本的海洋風(fēng)光無限，但同樣充滿了驚濤駭浪，遠(yuǎn)航中，會(huì)有人失足落水，會(huì)有船觸礁擱淺，而高速前進(jìn)的艦隊(duì)是不可能留下來等你的。
三、董事局對(duì)村落老總的學(xué)習(xí)要求，同樣是我們一級(jí)市場(chǎng)破局之路，我們要想不掉隊(duì)，必須更主動(dòng)地練好內(nèi)功，找到看得懂、吃得透、通得過的項(xiàng)目。
2018年實(shí)施集團(tuán)基金評(píng)審模式以來，有不少同事抱怨過評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)不清晰，經(jīng)常有用借貸或二級(jí)市場(chǎng)的模式來評(píng)價(jià)一級(jí)市場(chǎng)項(xiàng)目的感覺；幾次碰墻后，也有人認(rèn)為現(xiàn)在廣角收益率很高，風(fēng)險(xiǎn)又可控，集團(tuán)資金股權(quán)類投資意愿不強(qiáng)，因此找項(xiàng)目、報(bào)項(xiàng)目的動(dòng)力開始下降。而文件中也基本上沒有提到一級(jí)市場(chǎng)投資，我們又該何去何從？
而董事局對(duì)于村落老總的要求，同樣也是我們的破局之路：
首先仍是基本的專業(yè)學(xué)習(xí)。董事局要求村落老總學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)原理、學(xué)股價(jià)走勢(shì)的基本指標(biāo)，要求學(xué)通學(xué)透。我們做一級(jí)市場(chǎng)，同樣要把會(huì)計(jì)學(xué)原理、私募股權(quán)投資專業(yè)知識(shí)學(xué)通。捫心自問，我在2018年初考出了從業(yè)資格，但三門功課成績(jī)還算不錯(cuò)，但分?jǐn)?shù)主要靠刷題庫(kù)刷出來的，對(duì)于考綱并沒有真正吃透。最近統(tǒng)計(jì)一下，團(tuán)隊(duì)中沒有人有過模擬做賬的經(jīng)驗(yàn)，以我自己對(duì)會(huì)計(jì)的理解，沒做模擬做過一遍賬，是很難真正對(duì)報(bào)表有系統(tǒng)性認(rèn)識(shí)的。
然后是企業(yè)研究。董事局要求村落老總分析上市公司基本面，要寫出有自己見解的研報(bào)。做一級(jí)市場(chǎng)投資，項(xiàng)目周期很長(zhǎng)，確實(shí)沒法短期驗(yàn)證，但我們可以從三個(gè)方面做模擬研究：一是選擇以前研究過的項(xiàng)目，持續(xù)跟蹤復(fù)盤，反復(fù)比較我們報(bào)告中的判斷，分析得失；二是對(duì)主攻行業(yè)的上市公司進(jìn)行系統(tǒng)解讀，從企業(yè)到行業(yè)；三是對(duì)主研行業(yè)上市公司的并購(gòu)類項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤研究，這是我們2019年想重點(diǎn)切入的業(yè)務(wù)類型，也是相對(duì)較透明的。
最后就是實(shí)戰(zhàn)了。我們?cè)诒г乖u(píng)審標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，不妨想想，我們應(yīng)該等到評(píng)委對(duì)投資非常熟悉了，再來做申報(bào)嗎？如果大家都動(dòng)力不足，我們的評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)怎么能夠不斷成熟呢？再進(jìn)一步想想，集團(tuán)真的投資意愿不強(qiáng)嗎？董事局明文確定了投資基金的規(guī)模，集團(tuán)賬上也有錢，我們真得拿到了足夠優(yōu)秀、足夠便宜、足夠安全的項(xiàng)目了嗎？我想，我們真得找到了制造業(yè)的成熟型項(xiàng)目，行業(yè)排名前列，營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)完全符合IPO標(biāo)準(zhǔn)，投決會(huì)會(huì)否嗎？說到底，還是我們自己的項(xiàng)目不過硬啊！或許，大家說，這樣的好項(xiàng)目輪不到我們；但我們要看到，2019年行情已經(jīng)不一樣了，有些機(jī)構(gòu)、LP撐不住了，確實(shí)會(huì)割肉求生，就看我們有沒有能力找到機(jī)會(huì)，快速研究，完美上會(huì)了。
就象文件說的，道理不必多說，想要跟上集團(tuán)資本事業(yè)的艦隊(duì)，我們唯有面對(duì)現(xiàn)實(shí)，更努力、更扎實(shí)的學(xué)基礎(chǔ)、做研究、跑市場(chǎng)！